Projetos de minerais nobres ganham nova estratégia de captação em 2026

Captação de Debêntures de Mineração para Transição Energética

O mercado de debêntures de infraestrutura está se preparando para receber captações voltadas a projetos de mineração focados na transição energética. Esses projetos envolvem a extração de metais como níquel, lítio, cobre, cobalto e terras raras, que estão ganhando destaque globalmente. Com a recente publicação de uma portaria pelo governo, que oferece isenções fiscais para emissões desses títulos de dívida, algumas empresas já estão consultando bancos de investimento sobre captações previstas para 2026.

Expectativas de Captação e Benefícios Fiscais

O Ministério de Minas e Energia (MME) estima que até R$ 5,2 bilhões possam ser captados através dessas debêntures incentivadas. Para os investidores, a vantagem é a isenção do imposto de renda sobre os ganhos. Felipe Thut, especialista em renda fixa do Bradesco BBI, acredita que em 2026 haverá um aumento nas captações, com empresas aproveitando a nova portaria do governo. Os advogados do escritório Lefosse destacam que a medida torna os projetos de produção de insumos de alto valor agregado mais atraentes economicamente, reduzindo custos de capital e incentivando a instalação de plantas de transformação no Brasil.

Perfil dos Projetos Elegíveis

Para que os projetos sejam elegíveis ao benefício fiscal, conforme a portaria do MME, eles devem estar na fase de transformação mineral e ser realizados em território brasileiro. Um advogado especializado em mineração observa que essa exigência pode limitar o número de emissores de debêntures, mas considera que é um passo importante para o setor.

Impacto no Mercado de Debêntures

Embora haja expectativa de emissões, as ofertas devem se concentrar em iniciativas mais maduras. Um diretor de um banco com forte atuação no mercado de renda fixa acredita que as grandes mineradoras, como a Vale, têm capital suficiente para seus investimentos e podem não depender das debêntures incentivadas. No entanto, esse novo instrumento pode reduzir os custos de captação para projetos menores, atraindo o interesse de companhias que buscam financiamento.

Historicamente, já existiam portarias que viabilizavam debêntures de infraestrutura com benefícios fiscais em setores como energia elétrica e saneamento. A mineração, que até então não contava com essa possibilidade, agora se junta a esses setores. Em 2025, as captações com debêntures incentivadas atingiram recordes, somando R$ 133,3 bilhões de janeiro a outubro, um crescimento de 19,2% em relação ao ano anterior, segundo a Anbima.

Fonte por: Estadao