Renda fixa em alta e fusões asseguram R$ 2,3 bi em receitas para bancos de investimentos

Desempenho dos Bancos de Investimento no Terceiro Trimestre

No terceiro trimestre de 2025, os quatro maiores bancos do Brasil – Itaú, Bradesco, Santander e Banco do Brasil – registraram um faturamento de R$ 2,3 bilhões em suas operações de investimento, representando uma expansão anual de 9,5%. As captações no mercado de renda fixa e as fusões e aquisições (M&A) foram os principais responsáveis por esse crescimento, enquanto as ofertas de ações diminuíram significativamente.

Resultados do BTG e Expectativas Futuras

O BTG Pactual destacou-se com um crescimento de 69% em sua receita de banco de investimento no terceiro trimestre, totalizando R$ 643 milhões. As perspectivas para os próximos meses indicam que a renda fixa continuará em alta, especialmente com ofertas no exterior previstas para a tradicional janela de dezembro e janeiro, além de grandes operações de fusões programadas para o final de 2025 e início de 2026.

Para o mercado de ações, a expectativa é de uma recuperação gradual em 2026, impulsionada por cortes de juros que devem começar em janeiro. O presidente do BTG, Roberto Sallouti, acredita que a renda fixa continuará atraindo investimentos, enquanto a renda variável poderá começar a receber alocação, dependendo do cenário econômico do próximo ano.

Movimentações no Mercado de Capitais

Em outubro, o volume de operações no mercado de capitais permaneceu robusto, com captações de R$ 90 bilhões, o maior nível mensal de 2025. Isso elevou o total do ano para R$ 618,8 bilhões, com a renda fixa liderando as operações, conforme dados da Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais (Anbima).

• A Vale captou US$ 750 milhões no exterior.
• A Axia (ex-Eletrobras) planeja levantar R$ 3 bilhões em debêntures.
• A Rede d’Or busca R$ 3,5 bilhões e a Cogna R$ 1 bilhão.

Fusões e Aquisições em Alta

No setor de fusões e aquisições, a Motiva (ex-CCR) vendeu seus aeroportos para o Grupo Aeroportuario Del Sureste, do México, por R$ 11,5 bilhões. O BTG assessorou 17 transações de M&A no terceiro trimestre, totalizando US$ 1,2 bilhão, e participou de 52 operações de renda fixa, que somaram US$ 4,479 bilhões, mais que o dobro do mesmo período do ano anterior.

Desempenho dos Principais Bancos

O Itaú reportou um crescimento de 9,5% nas receitas de assessoria econômica financeira no terceiro trimestre, com operações de renda fixa totalizando R$ 37 bilhões e sete negócios de M&A somando R$ 6 bilhões. O presidente do banco, Milton Maluhy Filho, classificou esses resultados como “sólidos”.

O Bradesco BBI assessorou 326 transações de renda fixa em 2025, levantando R$ 408 bilhões, e 20 fusões. O presidente do banco, Marcelo Noronha, destacou que, apesar de uma queda trimestral, as receitas acumuladas cresceram 24% ao longo do ano, impulsionadas por investimentos e uma equipe engajada.

Fonte por: Estadao